2017-12-29 00:00:00 來源： 點擊：2863 喜歡：0
全國股轉公司最近發(fā)布了新制定的《分層管理辦法》和《轉讓細則》，這是掛牌公司超過一萬一千家的新三板市場，運營近5周年之際的重大改革。新制度將于2018年1月15日起施行。
在分層制度改革方面，對于創(chuàng)新層準入條件的財務標準調整較多，《分層管理辦法》將凈利潤由兩年平均不低于2000萬元降低到兩年均不低于1000萬元，凈資產收益率由不低于10%降低到不低于8%；為防止規(guī)模過小、經營不穩(wěn)定的公司進入創(chuàng)新層，增加2000萬元最低股本要求。將兩年營業(yè)收入平均值由不低于4000萬元提高到不低于6000萬元，將股東權益不少于5000萬元調整為股本不少于5000萬元。
“全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)公司董事長謝庚：分層的本質是風險的差異化管理。實踐方式就是制度的差異化安排。”
按照《分層管理辦法》的規(guī)定，全國股轉公司將于2018年4月30日啟動2018年的市場分層調整工作。在優(yōu)化協議轉讓方面，此次交易制度改革提供了盤后協議轉讓與特定事項協議轉讓兩種交易方式。而在交易制度改革方面，引入集合競價制度，確定了基礎層集合競價股票每日撮合1次，創(chuàng)新層集合競價股票每日撮合5次。
此外，謝庚表示，根據改革后的信息披露規(guī)則，新三板將實施創(chuàng)新層企業(yè)與基礎層差異化的披露要求，創(chuàng)新層公司從嚴要求，基礎層公司繼續(xù)執(zhí)行現有規(guī)則。
對于修改后的新三板市場分層和轉讓相關制度，業(yè)內人士有哪些看法呢？
清華大學經濟管理互聯網協會理事 舒騁：分層制度改革的核心要求是以分層為抓手，來保障創(chuàng)新層企業(yè)的穩(wěn)定性，防止創(chuàng)新層企業(yè)頻繁地進出，大起大落以及快進快出等等這些問題。另外，創(chuàng)新層的維持標準相較之前有大幅降低。
太平洋證券股份轉讓業(yè)務部負責人 王晨光：原來你要維持在創(chuàng)新層的話，你需要一些財務指標達到準入條件的60%左右的財務標準。只需要你在合規(guī)上，在規(guī)范的程度上達到條件就可以。
另外，為了解決市場定價不公允，協議轉讓易出現極端價格等問題，新三板市場將滬深股市的集合競價方式引入，取消盤中協議轉讓改為盤后協議轉讓。
舒騁: 促進企業(yè)的股價和股票以更加公允和更加合理的方式來進行交易，這個措施也會積極地提高整個市場的流動性。
中關村上市公司協會新三板分會理事 鄭淑芬：因為如果一個池子里沒有水，沒有大量的資金進來，那你即便集合競價，沒有新的投資人，它的價格升起來還是有難度的。
